2、国内宏观经济环境
当前在世界贸易保护主义盛行、全球经济低迷、全球市场萎缩的外部环境下，加上新冠肺炎疫情的影响，我国经济下行压力持续增大。但从长远看，我国发展仍处于并将长期处于重要的战略机遇期，我们必须集中力量办好自己的事，充分发挥国内超大规模市场优势，逐步形成以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局。提升产业链、供应链现代化水平，大力推动科技创新，加快关键核心技术攻关，打造未来发展新优势。
未来几年，预计我国将采取积极的财政政策和稳健偏松的货币政策，重点会在减税降费、新的基础设施建设和鼓励创新、投资融资等方面着力。资本市场有望成为新一轮繁荣的起点，产业结构调整和转型升级步伐会加快，国资国企改革进入关键实施期，混合所有制深入推进，以管资本为主的国有资产监督管理体制稳定形成。
我国作为此轮世界经济大调整的重要一极，应坚持以夯实自身发展基础为前提，以"守义为先，维利为次" 为价值导向，立足全球经济发展的大局进行战略决策，在将所受冲击降低在最低限度的前提下，成为全球经济由"大破"向"大立"转化的重要支柱力量。
二、耐火材料行业下游情况
耐火材料广泛应用于钢铁、水泥、陶瓷、玻璃、化工、有色等高温工业相关领域。从我国耐火材料需求结构上看，钢铁行业约占总量的65% -70%左右，水泥、玻璃、有色金属、陶瓷、化工、电力等行业的耐火材料占比分别为8%、7%、4%、4%、4%和3%左右。钢铁行业是耐火材料最大的下游应用领域，分析下游应用行业运行情况，有利于摸清耐火材料行业的发展现状，把握耐火材料未来发展方向。
1、钢铁行业
据世界钢铁协会初步统计，2019年全球粗钢产量达到18.699亿吨，同比增长3.4%。除亚洲和中东地区外，其他地区的粗钢产量同比均下降。2019年亚洲粗钢产量13.416亿吨，同比增长5.7%。2019年中国的粗钢产量为9.963亿吨，同比增长8.3%，钢材产量12.05亿吨，增长9.79%，提高1.29个百分点。中国占全球粗钢产量的份额从2018年的50.9%上升至2019年的53.3%。
尽管中国不断推进钢铁行业去产能，但由于市场需求强劲、环保整治、钢厂搬迁等诸多因素，致使整个行业在去产能、去库存的背景下钢铁产量仍呈增长的态势。因此，基于目前国内钢铁生产装置量及近几年的钢铁行业的生产规模，前瞻产业研究院分析认为，未来几年钢铁主要产品产量呈逐年小幅度攀升的态势。
2、水泥行业
2018年，全球水泥产量约39.5亿吨，同比减少2.7%；熟料产量38亿吨，同比增长0.1%。中国2018年水泥产量21.77亿吨，同比减少5.2%，占全球55.95%。
2019年我国基础设施补短板项目加强，房地产投资维持较高水平，对水泥需求提供了较强支撑，水泥产量23.3亿吨，同比增长6.1%,约占全球水泥产量的57%左右，见图3，全球占比相比2018年提高一个百分点左右；熟料产量15.2亿吨，同比增长6.9%。中国是水泥制造第一大国，根据中国水泥协会发布的《2019年全球30大水泥企业排行榜》的数据显示，分布在中国的企业数量最大，达12家，占比达63%。
中央政府和地方政府在上半年密集推出的一大批基建项目有望继续取得较大进展，下半年基建对水泥需求的拉动将进一步释放。另一方面，房地产市场仍具韧性，从房地产新开工、施工角度看，新开工逐步恢复，施工增速整体延续正增长，对水泥需求也具备一定支撑。从"六稳""六保"和扩大内需政策面上，基建投资持续走强，投资审批速度加快，专项债的发行，包括近期推出的《全面推进城镇老旧小区改造》、《支持民企参与交通基建发展》等政策措施，将拉长我国水泥需求平台期，甚至可能出现阶段性增长。
3、平板玻璃
2019年全球平板玻璃产量120亿平米，约17.4亿重量箱，其中中国平板玻璃产量9.3亿重量箱，同比增长6.6%，中国平板玻璃产量约占全球53.4%。
随着我国城市化进程加快、房地产行业崛起、太阳能产品应用、产品创新等等，都将进一步推动市场增长。由于对可更新能源依赖程度增加，太阳能市场不断增长，加上可用于储能的补贴，将推动该市场的增长，从而加速玻璃市场的需求增加。
4、有色行业
2019年，全国十种有色金属产量为5841.6万吨，同比增长3.5%。其中，精炼铜产量978.4万吨，同比增长10.2%；原铝产量3504.4万吨，同比下降0.9%；铅产量579.7万吨，同比增长14.9%；锌产量623.6万吨，同比增长9.2%。铜加工材产量2017.2万吨，同比增长12.6%。氧化铝产量7247.4万吨，同比下降1.0%；铝材产量5252.2万吨，同比增长7.5%。
综上所述，2019年我国钢铁、水泥、玻璃、有色金属行业等均面临供给侧结构性改革及国际贸易环境的影响，但年产量都实现了不同程度的增长。这为耐火材料行业提供了巨大的市场空间。但反过来，我们要清醒地认识到，我国高温工业的产能和产量规模已达到国家工业化需求的上限区域，进一步上升空间十分有限，未来高温工业仍然会面临结构调整，导致经营压力增大，利润水平下降，尤其是在新冠疫情的影响下，国际金融环境很可能进一步恶化、粗钢、水泥、玻璃、有色制品等产量增速将放缓，甚至可能转势下行，但由于产量规模依然庞大，对于耐火材料行业来说，仍然有较大的市场空间基数。随着耐火材料行业的不断优化整合，优势耐材企业的发展空间反而会更大，下游行业面临的问题将倒逼耐火材料行业转型升级，大量优势资源将逐步集中到少数大型集团化耐材企业手中，市场话语权也将逐步提高。因此，我们推测未来十年耐火材料行业风险和机遇并存，但机遇大于风险。