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2018年是全面贯彻落实党的十九大精神的开局之年，也是改革开放40周年，中央坚持以供给侧结构性改革为主线不动摇。为换回碧水、蓝天、净土，今年以来污染防治攻坚战不断发力，在节能减排、错峰生产、矿山综合整治等环保政策的实施与推动下，水泥产能发挥被制约。从水泥需求侧来看，2018年房地产新开工迅猛和扶贫攻坚的农村需求对冲了基建投资下滑的影响，水泥需求总量依旧呈现“平台期”的“稳定”特点。一边是需求平稳，一边是供给收缩，同时，在协会和大企业的带动下行业自律的效果明显提升，促使我国水泥市场总体供需矛盾得到了明显改善，多数地区库存水平处于低位运行，支撑水泥价格一路上扬，并站上历史高位，水泥行业2018年利润也创造了历史最高水平。
但需要注意的是，由于区域发展并不平衡，无论从需求还是效益水平，南强北弱的差距继续扩大。尤其是东北、内蒙等地区水泥企业依旧处于亏损或盈亏边缘。同时，值得警惕和担忧的是新增产能还在持续，去产能政策没有完全得到落实，产能过剩依然掣肘未来行业健康发展。
一、宏观背景：房地产等投资的较好增长对冲了基建投资下滑影响
根据国家统计局数据显示，2018年全国固定资产投资（不含农户）增速比2017年有所下降。房地产调控政策空前加强，但并未使房地产投资增速在2018年出现下调，增速仍维持在9.5%左右较高的水平。虽然2018年以来基建投资增速出现失速下行，由年初的16.1%降至9月的3.3%，12月略有回升至3.8%。但从对水泥需求的影响来看，房地产投资的较好增长水平（尤其是新开工增速较快）对冲了基建投资下滑的影响，水泥需求总体平稳。
2018年，全国固定资产投资（不含农户）635636亿元，同比增长5.9%，增速比2017年下降1.3个百分点。2018年，全国房地产开发投资120264亿元，同比增长9.5%，增速比2017年增长2.5个百分点。房地产新开工面积同比增长17.2%，比2017年大幅提高10.2个百分点。基础设施投资低位运行。2018年基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长3.8%。