水泥的需求和基建和房地产投资的关系是非常密切的。下面我们来看一下水泥行业面临的主要问题。

    行业内产能过剩也加剧了整个行业的压力，2012年水泥市场处于相对悲观的行情中，可以说是水泥行业的冰川时代。首先，水泥生产增速下滑， 2012年水泥行业增长速度从前两年的20%下滑到10%，也是自2010年以来增长速度最缓慢的一年。2012年我国GDP增速为7.8%，也是近几年以来的最低水平，反映了周期性调整和短期需求收缩的影响，也反映出以廉价劳动力投资、能源资源高消耗和生态环境恶化为代价的高速增长时期已经走到尽头。在这个大背景下，水泥行业未来也将进入一个生产平稳增长，结构调整继续深化的周期，这就意味着水泥行业未来的生产将由之前非常快速的增长转为适度的平稳增长，未来的发展方式更加注重质量和效益的提升。第二，目前整个水泥行业的效率比较低，受需求疲弱以及产能过剩的影响，整个行业的景气度下降。第三就是产能过剩。之前提到4万亿的投资造成的产能过剩，延续到了今天。2012年七大产能过剩的企业，东北、华东、华南以及华中地区的相对较好，西南、西北、华北问题比较严重。2012年新增产能回落，2008年至2010年累计新增产能过剩的压力也是比较大的。由于销售困难，产品价格也一直在低位徘徊，也导致了企业之间的竞争更加的激烈。2012年全年各区域水泥的均价仅是337元左右，同比大幅下滑50元/吨，其中华东地区下降幅度最大。以上三个问题再次验证了转型升级的紧迫性和必要性。经济发展的水平超出市场容量的盲目投资、重复建设都会给行业带来非常大的隐患。如果未来我们仍然把发展与增长寄托在增量速度方面，是不能真正制约新增产能的增长，价格会继续出现跌价的局面。

    未来水泥行业发展是怎样的？从基建投资和房地产两大板块来具体分析。首先看目前比较热的话题，新型城镇化。城镇化一直再提，新政府上台以后强调新型城镇化，那么新在什么地方呢？截止2012年的时候，我们城镇化率达到52.7%。相比其他发达国家，比如美国和日本2012年80-90%的城镇化率，未来增长空间还是非常大的。同时我们看到，虽然城镇化推进速度快，但是相对质量不是非常高，首先是因为城市的集聚程度不够高。我国比德国，美国、日本经济集聚程度要低，比印度，巴西、南非这些发展中国家经济集聚程度也要低，这就说明了未来增加城市的规模效应以及产业的集聚效应，未来的空间还是比较大的。另外，除了集聚程度不高，还有一块就是质量不高。体现在区域发展不平衡，比较中西部的城镇化，东部城镇化推进的比较快。城镇化率也比较高，60%左右；而西部地区30%左右。而且我们可以看到未来西部的发展空间是更大的，东部以后更多专注于产业升级，传统制造业会不断向中西部转移。水泥产量和经济发展的程度是高度相关的。西部较东部的产量比较低，未来加大西部建设的力度下，预计水泥产量在西部地区获得比较好的增长空间。总结下来新型城镇化，新在未来经济增长的质量提高，而并非强调经济增长的速度。从铁路，公路机场和水泥这几个方面来具体分析，首先我们来看铁路投资受到宏观调控的影响。在2008年底至2009年四万亿政策下，铁路项目纷纷上马，铁路基建投资一度达到了80%以上。在2010年下半年，我们可以看到，央行提高了利率，再加上温州铁路事故的影响，很多项目施工放缓，造成停工现象。2012年铁路基建投资出现了拐点，主要原因第一个是由于货币放松，央行在2012年两次下调利率，货币政策相对比较宽松，同时我们也看到，由于事故造成施工的放缓和停工，到2012年客观需求仍然存在，也就集中释放，铁路基建迎来拐点。未来怎么样呢？根据铁路十二五规划， 到2015年铁路总里程要达到12万公里。截止2012年底，已经达到了9.8万公里。可以简单测算一下，2014年-2015年投产的基建将达到1.6万公里。平均每年新增8000公里左右。谈到铁路不得不说高铁。最近几年发展特别好，除能耗小、污染小、利用率高等优点以外，最主要的是经济的一体化。从目前高铁建设的情况来看，未来两三年高铁建设主要在西部地区。2013年-2015年西部地区可以算是高铁建设的核心区域。总的来看，根据铁路的规划，到2020年要完成的总里程数是1.6万公里。截止2012年年底差不多有1万公里。也就是说未来待完工的公里数是0.6万公里，所以说未来高铁新增的量将会变得比较稳定，不会像之前的那么高，但是对水泥的需求仍然是比较大的。